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  2010年到2011年我國(guó)固定資產(chǎn)投資大幅度增長(zhǎng)，使得工程機(jī)械行業(yè)需求十分旺盛，這期間工程機(jī)械行業(yè)整體走勢(shì)非常好，一直保持高速增長(zhǎng)的狀態(tài)。

  2011年我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)從原來(lái)政策刺激性增長(zhǎng)逐步向內(nèi)生自主增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變。2011年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額31.1萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)23.6%，如果剔除價(jià)格因素可以看出同比增長(zhǎng)僅為15.9%。在這個(gè)因素影響之下，我們可以看到一些新開(kāi)工項(xiàng)目增速逐漸回落，也導(dǎo)致整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)的下游需求有所回落2011年二季度起，這個(gè)表可以看到除了裝載機(jī)以外的主要工程機(jī)械產(chǎn)品銷量均呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的狀態(tài)。

   雖然全年工程機(jī)械行業(yè)銷售超過(guò)了5000億元，但是它的增速明顯由上年38%下降至17%。未來(lái)一段時(shí)間工程機(jī)械行業(yè)走勢(shì)如何呢?我們不妨從貨幣政策和行業(yè)需求入手一起進(jìn)行探討

  貨幣政策方面，2010年我國(guó)央行12次上調(diào)存款準(zhǔn)備金利率，導(dǎo)致新開(kāi)工項(xiàng)目增速減緩，部分項(xiàng)目由于資金問(wèn)題沒(méi)有辦法建設(shè)，壓抑工程機(jī)械行業(yè)下游需求。為了保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，央行先后三次調(diào)整了存款準(zhǔn)備金率。我們有理由相信貨幣政策的調(diào)整可以支持固定資產(chǎn)投資增速放緩，因?yàn)椴糠仲Y金鏈的問(wèn)題導(dǎo)致停工的項(xiàng)目復(fù)工，我們期待未來(lái)一段時(shí)間整個(gè)工程機(jī)械下游需求有所回暖，工程機(jī)械行業(yè)銷售起穩(wěn)過(guò)程。

  可以看出，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)是整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)主要推動(dòng)力。

  房地產(chǎn)方面，2011年為了抑制房?jī)r(jià)增長(zhǎng)，政府對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)一個(gè)最嚴(yán)厲的調(diào)控，當(dāng)期國(guó)家加大了對(duì)保障房的投入，所以投資額達(dá)到7.57萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)29.7%。未來(lái)一段時(shí)間預(yù)計(jì)國(guó)家在房地產(chǎn)方面調(diào)控還將延續(xù)，這些保障性主張開(kāi)工率逐漸達(dá)標(biāo)，其對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)投資拉動(dòng)作用會(huì)有所減弱。2012年房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資和新開(kāi)工面積增速進(jìn)一步下滑，對(duì)工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)生一個(gè)比較大的抑制作用。

  基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，過(guò)去幾年我國(guó)不斷加強(qiáng)公路、鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，公路前面同事已經(jīng)介紹了，鐵路方面受鐵道部資金緊缺、723事故影響，鐵路2011年達(dá)到4.61084億元，同比下降34.8%。根據(jù)鐵道部規(guī)劃，基本完成基礎(chǔ)建設(shè)投資4060億元，十二五安排是2.8萬(wàn)億元，大家注意到鐵路復(fù)工率有所增加，鐵道部由于資金比較緊張，所以已經(jīng)開(kāi)始逐步放開(kāi)對(duì)地方鐵路的控制權(quán)，它現(xiàn)在比較鼓勵(lì)地方政府和民營(yíng)資本建設(shè)鐵路，所以我們預(yù)期在整個(gè)十二五期間，我國(guó)鐵路方面建設(shè)會(huì)保持一個(gè)較高的規(guī)模，但是增速可能比十一五有所放緩。

  出口方面，我國(guó)工程機(jī)械出口是新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家。2011年完出口額是158.1億美元，雖然發(fā)達(dá)國(guó)家投資增速對(duì)外貿(mào)易增速下降，新興經(jīng)濟(jì)體整體經(jīng)濟(jì)增速有所放緩。預(yù)期工程機(jī)械行業(yè)出口高速增長(zhǎng)的狀態(tài)也比較難維持。

  綜上，未來(lái)一段時(shí)間雖然我們工程機(jī)械銷售收入將整體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但是它的增速有所放緩。整個(gè)行業(yè)會(huì)進(jìn)入到一個(gè)振蕩整合階段。中誠(chéng)信國(guó)際公司評(píng)級(jí)部高級(jí)分析師鈕楠認(rèn)為，工程機(jī)械行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有所加劇，會(huì)進(jìn)入振蕩整合階段。她表示，中誠(chéng)信對(duì)工程機(jī)械行業(yè)整體的觀點(diǎn)是由于固定資產(chǎn)投資增速放緩使得工程機(jī)械行業(yè)總體需求增速有所回落，行業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，競(jìng)爭(zhēng)有所加劇，目前對(duì)整個(gè)行業(yè)的展望仍然維持穩(wěn)定。

  現(xiàn)在需求相對(duì)來(lái)說(shuō)有所回落情況之下，我們可以看到這些新增產(chǎn)能，可能很大一部分轉(zhuǎn)化成一種過(guò)剩的產(chǎn)能，整個(gè)行業(yè)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)上升，整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)尤其激烈。